SEE Link


See Link
SEE Link е платформа, която стартира през 2016 г. със свързването на борсите в България, Хърватия и Македония. Предстои да се включат Босна и Херцеговина, Сърбия, Словения и Гърция. Проектът е подкрепен от Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР) и дава възможност както на инвеститорите в Югоизточна Европа, така и на тези от цял свят да имат по-лесен поглед към региона.
Платформата SEE Link предлага достъп до комбинация от около 1 200 инструмента на 7 борси и обща пазарна капитализация от над 50 млрд. долара.

Регионалните индекси SEELinX и SEELinX EWI

В рамките на проекта SEE Link се изчисляват два регионални индекса, които включват ликвидни компании от борсите – участнички.

  • SEELinX – базиран на пазарната капитализация на включените емисии обикновени акции, коригирана с фрий-флоута на всяка от тях, като максималното тегло на една емисия е 15%.
  • SEELinX EWI – базиран на промяната на цените на акциите, включени в него, като всяка една от участващите емисии е с равно тегло.

Подробна информация на сайта: www.see-link.net

Условия за търговия

Пазарна информация

От септември 2018 г. в платформата ELANA BG Trader се предлага търговия на хърватския и македонския фондов пазар. Другите пазари от Югоизточна Европа ще бъдат интегрирани, когато станат част от проекта.
Специфика на търговията на борсите в страните от SEE Link: Why investing through SEE link

Хърватски фондов пазар

Загребската фондова борса (zse.hr) е възстановена през 1991 г. от 25 банки и две застрахователни компании. Понастоящем на борсата се търгуват акциите на над 150 хърватски компании, като месечният оборот възлиза на 53 млн. евро и пазарната капитализация – на 31.5 млрд. евро (данни: 2017 г., ZSE). Борсовата сесия е от 9:00 ч. до 16:30 ч., всеки работен ден. От 2017 г. търговията се осъществява чрез системата Xetra, като Виенската фондова борса е основният ИТ партньор. Информация онлайн за търговията на борсата се публикува от борсовата информационна система ZSE Monitor.

Данъчна политика
  • Няма данък върху капиталовата печалба
  • 12% данък за дивиденти – удържа се при източника.
Основният индекс на Загребската фондова борса е CROBEX

Изчисляването на основния индекс на Загребската фондова борса, CROBEX, започва на 1 юли 1997 г. Той включва максимум 25 компании, като измерва фрий-флоут и оборот на акцията спрямо общия оборот за последните 6 месеца. Тежестта на всяка акция е 15%. Индексът се преизчислява на 6 месеца. (Подробна информация за CROBEX)


Компаниите от индекса CROBEX

(към август 2018 г., 22 компании)
Тикер Компания Сектор Средна дивидентна доходност за последните 3 години (2015 – 2017) Степен на ликвидност *
ARNT
Arena Hospitality Group

Една от големите групи в хотелиерския сектор в Централна и Източна Европа с портфолио от 27 сгради с над 10 000 стаи – в Хърватия, Германия и Унгария.

Туризъм Не разпределя дивидент
ATPL
Atlantska plovidba

Компания от Дубровник, основана през 1955 г. Специализирана в сух насипен товар и тежкотоварен транспорт, разполага с 12 кораба и предлага транспортни услуги по целия свят.

Морски транспорт Не разпределя дивидент
JDPL
Jadroplov d.d

Компания от Сплит, основана през 1947 г. Специализирана в сух насипен товар и тежкотоварен транспорт, разполага със 7 кораба и предлага транспортни услуги по целия свят.

Морски транспорт Не разпределя дивидент
KOEI
Končar – Elektroindustrija

Група в областта на енергетиката, която включва производство и дистрибуция на електрическа енергия и ВЕИ, оборудване за транспорта и индустрията, жп и ИТ инфраструктура, и др. Създадена през 1921 г., днес групата има 16 фирми и износ в над 100 държави.

Енергетика 1.90%
KRAS
Kraš

Водещ производител на захарни и шоколадови изделия в Югоизточна Европа. Първата шоколадова фабрика на компанията е създадена през 1911 г. Основното производство е в Загреб, където се правят шоколадови, бисквитени и вафлени изделия. В групата има още две фабрики – в Хърватия и в Босна и Херцеговина.

Хранително-вкусова индустрия 1.46%
PODR
Podravka

Голям производител на храни, създал известния бранд подправки – Вегета. Компанията произвежда също полуфабрикати, консервирани храни, ориз и други варива, сладка и кремове, детски пюрета, снаксове, и др. Предлага продуктите си в 50 държави.

Хранително-вкусова индустрия 2.02%
RIVP
Valamar Riviera

Най-голямата туристическа компания в Хърватия, основана през 1953 г. Понастоящем компанията притежава 30 курорти и хотели и 15 къмпинга, като всички приемат дневно общо 56 000 туристи. Екипът на компанията е 6 000 души.

Туризъм 1.94%
ZABA
Zagrebačka banka

Създадена през 1914 г., като пред 2002 г. става собственост на UniCredit и понастоящем е най-голямата банка в Хърватия. Активите представляват 1/3 от общите активи на хърватската банкова система. Банката има 18% дял от активите на сектора в Босна и Херцеговина като собственик на UniCredit banka d.d. Mostar.

Финансов сектор 4.41%
VLEN
Brodogradilište Viktor Lenac

Корабостроителница в Риека, създадена през 1896 г. Освен строителство, предлага пълно портфолио от ремонтни услуги за кораби, яхти и др. Приватизирана е през 1992 г., като през 2003 г. минава пред фалит. Възстановена е през 2008 г. 97% от приходите на компанията са от чужди пазари.

Корабостроене / Морски транспорт 3.06%
DLKV
Dalekovod

Компания за проектиране и производство на енергийна и телекомуникационна инфраструктура (електрически станции, пътни и железопътни съоръжения, улично осветление). Създадена е през 1949 г., като е приватизирана през 1993 г. Реализирала проекти в 80 страни.

Енергетика и телекомуникации Няма информация за дивиденти.
ERNT
Ericsson Nikola Tesla

Хърватската телекомуникационна компания е част от шведската Ericsson group от 1994 г. Предлага услугите си в Хърватия, Босна и Херцеговина, и други страни от Централна и Източна Европа. Първоначалната компания е била създадена през 1949 г.

ИТ сектор 6.87%
ATGR
Atlantic Grupa

Производител и дистрибутор на потребителски стоки, предназначени за над 40 пазара. Компанията е основана през 1991 г. и продуктите й се продават в Европа, Русия и бившите Съветски републики. Производствените й мощности са в Хърватия, Словения, Босна и Херцеговина, Сърбия, Македония.

FMCG 1.49%
ADPL
AD Plastik

Най-големият хърватски производител на пластмасови части за автомобилния сектор. Компанията е основана през 1992 г. и приватизирана през 2001 г. Оттогава служителите притежават 1/5 от акциите. Има 7 завода в Хърватия, Русия, Сърбия и Румъния. Партньор на Mitsubishi, Peugeot, Ford, Opel, Nissan, Fiat и др.

Автомобилен сектор 5.21%
LKRI
Luka Rijeka

Най-голямото хърватско пристанище, което се намира в Rijeka, Западна Хърватия. Компанията управлява услугите на пристанището чрез концесия, като предлага транспорт и логистика за клиентите на обекта. Договорът за концесия е подновен до 2042 г.

Морски транспорт Няма информация за дивиденти.
IGH
Institut IGH

Инженерингова компания, която извършва консултантски, изследователски и други дейности за строителството. В инфраструктурата на Хърватия почти няма проект, в който компанията да няма някакво участие. Има строителни проекти в Босна и Херцеговина, Сърбия, Косово, Черна гора, Албания, България, Казахстан, Грузия, Русия и Украйна. Създадена през 1949 г., от 1995 г. е акционерно дружество. Мажоритарен собственик е Kreditna Banka Zagreb. От края на 2013 г. компанията изпълнява споразумение за стабилизация.

Строителство Няма информация за дивиденти.
ADRS
Adris grupa

Холдинг с 5 компании в хранително-вкусовата индустрия, туризма, застрахователния сектор и недвижимите имоти. Цигарената компания Tvornica Duhana Rovnij е съществувала от 1872 г., като през 2003 г. тя се преименува на Adris Grupa. Туристическият бизнес на групата се управлява от Adria Resorts и Maistra; застраховането – от Croatia osiguranje; хранителния бизнес (рибна продукция) – от Cromaris; недвижимите имоти – от Abilia. Групата има над 3 500 служители.

Диверсифициран холдинг 3.77%
ULPL
Uljanik Plovidba

Предлага транспортни услуги, както и услуги по управление на кораби. Притежава 9 товарни кораба, от които 4 са бълкери, а 5 са танкери. Осъществява се транспорт предимно на насипни товари, на химически и петролни продукти. Компанията е създадена през 1986 г. и е базирана в Пула, Северозападна Хърватия.

Морски транспорт Няма информация за дивиденти.
MAIS
Maistra

Туристическа компания, част от Adris Grupa, също в индекса CROBEX. Притежава 10 хотела, 8 курорта и 6 къмпинга, които са разположени в двата туристически града в региона на Истрия, Северозападна Хърватия – Rovinj и Vrsar. Компанията има капацитет за настаняване на 34 000 туристи и неслучайно допринася за 15% от приходите от туризъм в Истрия, както и с 5% от общите приходи от туризъм на страната. Основана е през 2005 г.

Туризъм Няма информация за дивиденти.
INGR
Ingra

Строителна компания, основана през 1955 г., акционерно дружество от 1990 г. Осъществила е над 100 енергоснабдителни съоръжения като ВЕЦ, ТЕЦ и др., както и над 700 проекта като заводи, хотели, курорти, болници, мостове и пътища. Базирана е в Загреб, с офиси в Алжир, Германия и Босна и Херцеговина.

Строителство Няма информация за дивиденти.
OPTE
OT-Optima Telekom

Един от най-големите телекоми, създаден през 2004 г., когато печели 30-годишна концесия за предлагане на стационарна телефония. Основният собственик е най-голямата кредитна институция в Хърватия – Zagrebacka Banka (дял 40.32%). Най-големият телекомуникационен оператор в страната, Hrvatski Telekom (HT), има споразумение със Zagrebacka banka за управление на Optima Telekom, като през 2017 г. то е продължено до 10 юли 2021 г. Мажоритарен собственик на HT e Deutsche Telekom. През 2017 г. местният КЗК е разрешил на Optima да придобие H1 Telekom, с което вече е вторият телеком в страната.

Телекомуникации Няма информация за дивиденти.
DDJH
Đuro Đaković Grupa

Най-големият индустриален холдинг в Хърватия. Включва 4 компании, към май 2018 г. държавата притежава 38% дял. Компаниите са разпределени в три стратегически области: отбрана, транспорт, индустрия и енергетика, като предлагат цялостни решения, части, ремонти дейности и поддръжка.

Индустриален холдинг Няма информация за дивиденти.
HT
Hrvatski Telekom (HT)

Най-големият телеком в Хърватия. Услугите са под брандовете T-Com и T-Mobile. Също доставя електричество на домакинства, МСП и неиндустриални потребители. Създадена е като държавна през 1998 г., от 2016 г. Deutsche Telekom притежава 51%.

Телекомуникации 3.85%
Македонски фондов пазар

Македонската фондова борса (www.mse.mk) е учредена през 1995 г. от 13 банки, 3 застрахователни компании и 3 спестовни каси. За официален рожден ден се обявена датата 28 март 1996 г., когато прозвучава първата камбана за начало на борсова сесия. Понастоящем Македонската фондова борса има 11 членове (пет брокерски компании и шест банки с лиценз за инвестиционно посредничество). Общо 107 са листнатите компании на борсата към края на 2017 г., като електронната система за търговия е BEST trading system. Борсовите сесии се провеждат всеки работен ден от 9:00 до 14:00 ч. Общата стойност на оборота на Македонската фондова борса за 2017 г. е бил 77 млн. евро, а пазарната капитализация 2.1 млрд. евро, като съотношението й с БВП на страната е 22,04%. Текуща информация за публичните компании се публикува на сайта на борсата и от електронната система www.seinet.com.mk.

Данъчна политика
  • 10% данък върху капиталовата печалба
  • 10% данък върху дивиденти – удържа се при източника
Основният индекс на Македонската фондова борса е MBI10

Основният индекс MBI10 започва да се изчислява със стойност 1.000 от 30 декември 2004 г. Той включва 10 акции, които се измерват по пазарна капитализация и се избират от борсовата комисия по индекса. Тежестта на акциите в индекса не може да надвишава 20% всяка. Индексът се преизчислява два пъти годишно.

Компаниите от индекса MBI 10

(към август 2018 г.)
Тикер Компания Сектор Средна дивидентна доходност за последните 3 години (2015 – 2017) Степен на ликвидност *
ALK
Alkaloid Skopje

Фармацевтична компания, която произвежда лекарства и козметика. Приватизирана е през 1997 г., 8% от акциите на компанията се притежават от чуждестранни инвеститори. Има две подразделения в страната и 16 дъщерни компании и 3 представителства в чужбина: в Сърбия, Черна гора, Косово, Албания, Босна и Херцеговина, Хърватия, Словения, Швейцария, България, Турция, Украйна, Русия и САЩ.

Фармация 4.27%
STB
Stopanska Banka Ad Skopje

Търговска банка, която е наследник на първата банка в региона от 1944 г. и приватизирана през 2000 г. Тогава държавата продава през борсата общо 85% дял, от които 65% са купени от National Bank of Greece (NBG) SA за USD 46.5 mln, а EBRD и International Finance Corporation (IFC) купуват по 10% всяка. Банката е в топ 3 на сектора по активи, като първата тройка банки заема 58% от пазара. Има над 1 млн. индивидуални клиенти и привлечени над 50% от активните македонски компании.

Финанси 19.00%
GRNT
Granit Skopje

Строителна компания, наследник на държавната от 1952 г., която е приватизирана през 1996 г. Понастоящем е най-големият подизпълнител на строителни проекти в страната. Има 9 бетонни производствени бази, 7 асфалтови и 3 за крепежни елементи; оперира 10 концесии за добив. Има строителни проекти в Либия, Кувейт, Ирак, Русия, Украйна, Германия, Албания, България, Хърватия, Босна и Херцеговина, Сърбия, Черна гора. През 2018 г. 15% от акционерите са чуждестранни физически и юридически лица.

Строителство 4.56%
KMB
Komercijalna Banka Skopje

Търговска банка , която е в топ 3 по активи в страната. Първата тройка банки държи 58% дял от пазара. Банката е наследник на общинската кредитна институция от 1955 г., като през 1990 г. става акционерно дружество. От октомври 2008 г. Komercijalna Banka е включена в индекс на Dow Jones STOXX group of indices (DJ STOXX Sub Balkan 30 Index).

Финанси 5.73%
MPT
Makpetrol Skopje

Най-голямата компания за търговия с петролни продукти в Македония. Наследник на държавната Jugopetrol от 1947 г., приватизирана през 1998 г. Притежава 127 бензиностанции, а през 2008 г. откри рафинерия за биодизел с капацитет 20 000 тона.

Петролни продукти 3.67%
TTK
TTK Banka Skopje

Създадена през 2006 г. в резултат на сливане на две банки: Teteks – Kreditna Banka и Tetovska Banka AD Tetovo. Тя е универсална търговска банка, с 26 клона в страната.

Финанси 9.12%
TEL
Makedonski Telekom AD Skopje

Най-големият телеком в страната, част от групата на Deutsche Telekom чрез собственост на мажоритарния дял от страна на компания на Magyar Telekom – Stonebridge Communication (51%). Държавата притежава 35% в компанията.

Телекомуникации 6.97%
MTUR
Makedonijaturist AD Skopje

Туристическа компания, наследник на създадената през 1963 г. и акционерно дружество от 1990 г. Притежава пет хотела и един ресторант в страната. Има 300 души екип.

Туризъм 5.47%
TNB
NLB Tutunska Banka AD Skopje

Третата най-голяма банка в Македония – Банките в Топ 3 притежават 58% от активите в системата. Мажоритарен собственик е словенската Nova Ljubljanska Banka (87%). Групата NLB е най-голямата финансова група в Словения, която притежава 7 банки в Югоизточна Европа (Македония, 2 в Босна и Херцеговина, Косово, Сърбия, Черна гора). Тя е 100% собственост на държавата Словения.

Финанси 8.35%
OHB
Ohridska banka Skopje

Универсална банка, която от 2007 г. е част от групата на Société Générale (70% дял). Има 29 клона в страната.

Финанси 1.95%

* Скалата за определяне на степен на ликвидност е ориентировъчна и зависи от променливи фактори. Оценката за ликвидност е направена на база търговията със съответните акции през последните 12 месеца.Използваните данни са към август 2018 г.

  • най-ликвидни
  • ликвидни
  • слабо ликвидни